在近（jìn）期大盤的連續反彈過程中，工（gōng）程機械板塊的表現可以用穩健來（lái）形（xíng）容。從近期透露的（de）工（gōng）程機械行（háng）業“十二五”規劃看，支撐（chēng）工程機械的理由主（zhǔ）要有以下幾個方麵。首先，行業整體仍將（jiāng）實現穩定增長。“十二五”期末，即2015 年工程機械行業銷售收入將有望達到9000 億元。其次，核心零部件的（de）研製（zhì）工作將被提升到新的高度。關鍵（jiàn）基礎零部件發展滯後是製約我國工程機械長期競爭力的瓶頸。隨著“十二五”期間行業競爭的加劇，核心零（líng）部件的（de）研製工作將有望被（bèi）提升到新的高度，並（bìng）形成政府主導、行業協會牽頭、企業龍頭聯合突破的局麵，從而實現質的飛躍。再者，行業重組（zǔ）並購有望加速。未來五年，行（háng）業龍（lóng）頭企業有望利用自身優勢，通過兼並（bìng）收購實現產品鏈及市場布局的擴展，以市場競爭機製淘（táo）汰落後及低水平重複建設，行業集中度將顯著提升。當前股價下，工程機械板塊對（duì）應2011、2012 年的市盈率分（fèn）別為13.3和10.4 倍，估值合理甚至偏低，仍維持行業全年整體（tǐ）15%以上增長的判斷，因此（cǐ），我們建議投資（zī）者（zhě）逢低吸納該行（háng）業優質（zhì）龍頭（tóu）公司柳工（gōng）（000528）。

公司的主營（yíng）業務為裝載機，挖掘機及起（qǐ）重機。今年1季（jì）度裝載機，挖掘機及起重（chóng）機的行業銷售數據增長較快，其中挖掘機的銷售增長更是達到70%。公司1季度較好（hǎo）的經營業績主要是（shì）受益於行業（yè）的銷售高增長。未來，公司受益於水利（lì）的建（jiàn）設投資，挖掘機（jī）未來仍能（néng）保持較高銷（xiāo）售增長，公司目前挖掘機的產（chǎn）能在上市公司中排（pái）名第2，僅次於三一，未來隨著公司挖掘機產能的進一步釋放，公司業績有望（wàng）得到提升。

其次，越南（nán）等東盟國家目前正在大力推動道路，鐵路（lù），港口碼頭，機場，工業區和住房工程的建設，對工程機械有很大的需（xū）求。近幾年來，越南建築工程建設承包商已經開始使用從中國進口的（de）許多建築工程機械設（shè）備，且從中國進口的掘土機（jī），碾（niǎn）壓機，混凝土攪拌機，塔橋式起（qǐ）重機等的數量出現逐年增長的趨（qū）勢。中國的工程機械產品在當地有著（zhe）良好的性價比優勢，且地理上的優勢，也降低了運輸的成本。由於地（dì）理位（wèi）置（zhì）的便利，在（zài）公司（sī）的國際化戰略中，東盟被（bèi）認（rèn）為是很重要的市場（chǎng），目前在越（yuè）南，印尼,馬來西亞等國家，公司的壓路機，裝（zhuāng）載機銷量占據了市（shì）場（chǎng）份額的30%以（yǐ）上，其中在（zài）越（yuè）南的（de）市場份額更是超過50%。未（wèi）來隨著東盟各國（guó）基建投入的增（zēng）加（jiā），公司裝載機（jī）等相關工程機械海外銷售將能保持較高的增長。

二（èr）級市場，該股前期大盤的連續調整中順勢調整，跌幅較大。加之該（gāi）股的市（shì）盈率僅為10倍，因而具有較高的安全邊際（jì）。目前該股雖（suī）有所上漲，但仍處於階段低位。預計該股（gǔ）後市仍有較大空間，值得投資者重點關注。